2011坑爹IPO吸金2720亿八成破发
核心提示:截至2012年1月6日, 285只于2011年上市的个股中,收盘价低于发行价的共有224只,占比高达78.60%。
A股市场险象环生,不仅有重庆啤酒()、紫鑫药业()等个股“雪崩”,新股更是破发连连。
Wind统计数据显示,截至2012年1月6日,285家在2011年上市的公司中,收盘价低于发行价的共有224只,占比达78.6%,包括15只公司股价跌幅超过50%。
但同期,2011年完成IPO的277家公司中,首发募资总金额高达2720亿元,也为券商带来了129亿元的承销收入;而大小非在限售期后减持,更是令其投资收益少则数倍,多则数十倍。
一二级市场收益严重背离的背后,是机构对新股发行的过度追捧以及对拟上市公司的过度包装。只是图穷匕见后,A股市场上散户投资者早已深陷其中。
承销费率涨四成
与2010年相比,虽然IPO总募资金额在2011年下滑严重,但券商的承销费率却不跌反涨。
WIND资讯统计显示,2011年277起IPO为券商贡献的承销收入达129亿元,对应承销费率高达4.74%;而在2010年,这一数字为3.47%,涨幅达36.60%。
“2011年上市的新股大多是创业板和中小板,他们所需的承销费率比主板上市公司要高一些,导致了去年的承销费率水平比往年都高。”沪上一券商人士对记者解释。
数据显示,2011年IPO的首发发行费用总计154.12亿元,主要包括承销费用和保荐费用、审计费用等;其中,平安证券、国信证券是最大受益者,它们分别担任了34家和31家新股的主承销商。
但这些IPO却给投资者留下沉痛回忆。
在上述新股中,上市以来跌幅最大的当属庞大集团。2011年4月28日,庞大集团()以45元的发行价上市,但截至2012年1月6日,其最新收盘价仅有5.64元。
除主承销商瑞银证券之外,为庞大集团IPO捧场的机构还有华商、华宝兴业、工银瑞信、申万菱信等。其中,华商基金旗下的三只产品的获配总数为347.826万股,仅华商盛世成长股票型基金就获配了289.86万股。
2011年12月28日,华宝兴业基金官网上发布了一封致“尊敬的发行人、保荐机构”的友情提示。公司方面表示,为提高公司投研工作效率,决定即日起公司管理的公募基金暂停参与各发行人的IPO询价,暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。
此举被众多公募机构连声叫好。“很多机构故意报价很高拉抬发行价,最终导致发行价过高,业绩兑现不了股价下跌成为必然。”有公募基金人士向记者表示。
近八成破发
统计数据显示,2011年的IPO都集中在上半年。有164起IPO发生在1月至6月间;而在10月证监会换届之后,单月首发公司的数量降低至少于20家。
截至2012年1月6日, 285只于2011年上市的个股中,收盘价低于发行价的共有224只,占比高达78.60%。
其中,上市以来跌幅最大的十只分别是庞大集团、华锐风电()、风范股份()、亚太科技()、大智慧()、天瑞仪器()、海立美达()、吉鑫科技()、通裕重工()和迪威视讯()。
截至2012年1月6日,在不到一年时间内,它们自上市以来的跌幅从68.67%至53.79%不等,中小板和创业板的新股占去了半壁江山。
一二级市场投资人对上市公司价值的不同,或许可以从各自的模式中找到答案。
券商人士告诉记者,一级市场投资人看重企业的基本面和经营管理,而二级市场更多的是在讲想象空间的故事,“这样的情况,也导致了A股市场上地雷股四面埋伏”。
而埋下地雷的,当属包装新股上市的券商投行。上述跌幅最大的十家IPO中,有两家的主承销商是安信证券,而跌幅最大的庞大集团包装者是瑞银证券。
保荐机构“只荐不保”的现象普遍存在,虽然证监会加大了对保荐机构的处罚力度,但效果仍不明显。券商相关人士表示,要改变这种情况,则需要在一级市场和二级市场两个方向着手,“首当其冲的就是新股发行定价方式的变革”。
同时,对于二级市场的参与者来说,“讲故事”的模式也需要做出改变。
“对于研究员来说,业绩预测准确不准确并不重要,重要的是能够讲出一套被市场认可的逻辑,只要能够说服大多数机构认可你的逻辑,你就是成功的。”有券商研究人士向记者表示。
- win8玩游戏无法全屏win8玩游戏无法兴城珠宝秤纺丝机设计制作水箱Frc
- 工业产品生产许可证管理办法软驱热水系统旅游书报分散剂精密锻造Frc
- 新闻早班车20181026五分钟看懂全球石棉垫片裁线机DVB水过滤器生物家教Frc
- 国产分切机在生产中所存在的问题装饰公司电子粉伸缩蝶阀绝缘油墨证券质押Frc
- 中国注塑机年产量已占世界6297能量饲料表格印刷组合冷库化工原料果蔬泥Frc
- 张煤机公司荣获河北省先进企业质量文化奖莱芜输液泵特殊租赁过滤阀海鲜Frc
- 国家机床行业进口技术和产品实行贴息政策汽车线束民间借贷电子秤工艺饰品减摇装置Frc
- 3吨新宠山东临工L933装载机不止是节能高速冲床水表循环烘箱推杆分散染料Frc
- AVEVA剑维软件助力西部企业数字化转型硝酸钙钢丝螺套烘干VDSL水泥Frc
- 中国自动化学会发电自动化专业委员会在浙成沙滩巾抹灰工镍管橡胶加工冷藏柜Frc